28 5月 by admin

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原题:放宽投资银行资本补充债券条件,拓宽保险资金服务实体经济渠道来源:今年以来,国务院金融稳定和发展委员会多次提到中小银行资本补充。日前召开的第28次会议还强调,“有关部门制定了深化中小银行改革和补充资本金工作方案,要尽快落实”。在此背景下,继去年年初允许保险资金投资银行发行的二级资本补充债券和非定期资本债券后,银监会近日修订并发布了《银监会关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》(以下简称《通知》)作为新的通知),这意在进一步放宽保险资金投资银行资本补充债券对优惠券的限制。

新规定扩大了保险资金的“投资篮子”。由于发行规模大、主体资格好、收益率相对具有吸引力,保险机构认购银行资本补充债券的意愿较强。截至今年2月末,保险资金投资二级资本债券和非定期资本债券账面余额1183.26亿元。但在此之前,监管部门认为银行资本补充债券,特别是非定期资本债券尚处于发展初期,因此对保险资本可以投资的银行资本补充债券的发行条件作出了一些限制和要求。随着目前发行人向中小银行扩张,保险机构积累了一定的投资经验,修订原有规定也成为进一步拓宽银行资本补充渠道、拓展保险资本利用空间的应有之义。

从发行人情况看,新通知取消了发行人总资产不低于1万亿元、净资产不低于500亿元、发行人外部信用等级为AAA级的要求,将原规定中的“完善公司治理”改为“良好公司治理”发行人的“核心一级资本充足率不低于8%,一级资本充足率不低于9%,“资本充足率不低于11%”调整为“资本充足率符合监管要求”。新版通知还取消了保险投资债券的外部评级要求。不过,监管部门也明确要求,投资资本补充债券的保险机构“上季度末偿付能力充足率不低于120%”。

此外,与原规定保险资金投资的政策性银行资本补充债券纳入准政府债券管理、商业银行资本补充债券纳入无担保企业(公司)债券管理相比。认为符合现行会计处理原则,符合《大型资产比例规定》,新版《通知》修改为:保险机构应当按照发行人的资本补充债券会计分类(权益工具或债务工具),相应确认为保险公司的权益性资产或固定收益性资产投资,并纳入相应的投资比例管理。中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云表示:“本次政策调整扩大了保险机构可投资债券的范围和深度,有助于充分发挥保险机构在投资、信用评级、经营、风险控制等方面的经验和业务专长。

”保险机构在债券投资过程中积累多年,促进了机构管理能力的不断提高。保险机构参与程度的不断加深,也将有利于资本补充债券市场定价机制的形成和完善。”引导长期基金为实体经济保险基金服务的特点之一是负债期限长,寿险基金负债期限长在10年以上。不过,目前国内信用债仍以短期品种为主,且短期内资产端做多。

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